Индекс рентабельности

Индекс рентабельности инвестиций (показатель рентабельности, индекс доходности англ. Profitability Index, PI) — показатель метода чистой приведённой стоимости, который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям.

Определение

Согласно канадскому профессору Энтони Аткинсону индекс рентабельности — разновидность метода чистой приведённой стоимости, который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к дисконтированной стоимости оттоков:

$PI=\sum _{t=1}^{N}{\frac {NCF_{t}}{I}}={\frac {1}{I}}\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+i)^{t}}}$,

где NCF (net cash flow) — чистые денежные потоки (дисконтированные)

$NCF_{n}={\frac {CF_{n}}{(1+i)^{n}}}$
$I$ — инвестиции.

Если $PI>1$, то проект принимается, если $PI<1$, то проект отвергается, а при $PI=1$ проект нейтрален.

При оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий $PI$ полностью согласован с критерием NPV.

Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.

См. также

• Индекс скорости удельного прироста стоимости
• Стоимость денег с учётом фактора времени
• Дисконтированная стоимость
• Внутренняя норма доходности
• Срок окупаемости
• Коэффициент эффективности инвестиций
• Чистая приведённая стоимость

Ссылки

• DPI — дисконтированный индекс доходности пример расчета, определение, характеристика, формула, условия сравнения, критерий приемлемости, недостатки.