Долгая депрессия: различия между версиями

{{distinguish|длительнаяДлительная депрессия|длительной депрессией}}

[[Файл:Panic of 1873 bank run.jpg|thumb|300px|Массовое изъятие вкладчиками депозитов из ЧетвертогоЧетвёртого национального банка (Fourth National Bank), ул. Нассау, д. 20, Нью-Йорк, 1873 г. Из газеты «Фрэнк Леслиз Иллюстрэ́йтид» (Frank Leslie’s Illustrated Newspaper), выпуск от 4-го октября 1873 г.

В США до начала депрессии финансирование носило спекулятивный характер, в частности из-за выпуска государственных [[банкнота|банковских билетов]] для финансирования [[Гражданская война в США|Гражданской войны]] и крупномасштабного изготовления фальшивых денег в здании компании «ОбъединеннаяОбъединённая тихоокеанская железная дорога» (англ. Union Pacific) вплоть до 1869 г.; кульминацией периода стал скандал, в который были вовлечены компания «Креди́т мобилье́ ов Аме́рика» (англ. Crédit Mobilier of America) и «ОбъединеннаяОбъединённая тихоокеанская железная дорога». В 1873 г. бум в сфере строительства железных дорог и слабая рыночная конъюнктура привели к обвалу рынка, который привелпривёл к банкротству как «ОбъединеннойОбъединённой тихоокеанской железной дороги», так и «Северо-тихоокеанской железной дороги». Также крах в сфере строительства железных дорог произошелпроизошёл в Великобритании, где он положил конец периоду «железнодорожной мании» (англ. railroad mania).

Положение Франции во время кризиса было уникальным: страна ещё до 1873 года находилась в тяжеломтяжёлом положении из-за выплаты Германии [[Репарации|репараций]] в размере 200 млн фунтов стерлингов после поражения во [[Франко-прусская война|Франко-прусской войне]]<ref name="cycles-4">{{статья

Финансовый кризис во Франции был отягощенотягощён эпидемиями, затронувшими [[виноделие]] и [[шёлк]]овую промышленность<ref name="france-4"/>. Накопление капитала и зарубежные инвестиции были на самом низком уровне за последнюю половину XIX века<ref name=autogenerated2>{{cite book|title=France and the Economic development of Europe (1800-1914)|isbn=0415190118|publisher=Routledge|year=2000|pages=198–199|author8=Rondo E. Cameron, Mark Casson}}</ref>. Хотя новые инвестиционные банки бурно развивались после окончания франко-прусской войны, кризис остановил развитие банковской отрасли, которая восстановилась только в начале XX века<ref name="france-4"/>. Дополнительный удар финансовому сектору нанесли неудачные [[инвестиции]] за рубежом, главным образом в железные дороги<ref name="france-5">{{cite book|title=France and the Economic development of Europe (1800-1914)|isbn=0415190118|publisher=Routledge|year=2000|page=320|author8=Rondo E. Cameron, Mark Casson}}</ref>. Размер [[Чистый национальный продукт|чистого национального продукта]] Франции уменьшался на протяжении 10 лет с 1882 по 1892 год<ref name="france-6">{{cite book|title=France and the Economic development of Europe (1800-1914)|isbn=0415190118|publisher=Routledge|year=2000|page=457|author8=Rondo E. Cameron, Mark Casson}}</ref>.

В США началом Долгой депрессии стала [[Биржевой крах 1873 года|Паника 1873 г.]] По данным Национального бюро экономических исследований, последовавший за паникой спад экономической активности длился с октября 1873 г. по март 1879 г. Это самый долгий период рецессии, зафиксированный Бюро — 65 месяцев; длительность спада экономической активности во время [[Великая депрессия|Великой депрессии]] составила 43 месяца<ref name="NBER"/><ref>{{статья |doi=10.2307/1927196 |заглавие=The Long-Wave Depression, 1873-79 |страницы=69—73 |номер=1 |том=31 |издание={{Нп3|The Review of Economics and Statistics}} |jstor=1927196 |язык=en |автор=Fels, Rendigs |год=1949 |тип=journal}}</ref>. Данные, приведенныеприведённые [[Милтон Фридман|Милтоном Фридманом]] (Milton Friedman) и [[Анна Шварц|Анной Шварц]] (Anna Schwartz), показывают, что [[чистый национальный продукт]] (ЧНП) рос с 1869 по 1879 г. на 3 % ежегодно, и что в этот период реальный национальный продукт рос на 6,8 % в год<ref>Milton Friedman, Anna Jacobson Schwartz. A monetary history of the United States, 1867—1960. Princeton University Press, 1971. p. 37</ref>. Тем не менее, из-за того что между 1869 и 1879 г. население США выросло более чем на 17,5 %<ref>

Резкое изменение цен оказало крайне неблагоприятное воздействие на размер номинальной [[заработная плата|заработной платы]]: в 1870-е гг. номинальная заработная плата в США уменьшилась на четверть<ref name="titan-1">{{cite book|title=Titan|author=Ron Chernow|publisher=Vintage Books|year=1998|location=New York|isbn=1-4000-7730-3|page=160}}</ref>, а в некоторых штатах, например, в [[Пенсильвания|Пенсильвании]], номинальная заработная плата упала в два раза<ref name="appomattox"/>. Хотя реальная заработная плата в период после окончания [[Гражданская война в США|Гражданской войны в США]] росла устойчивыми темпами (почти на четверть между 1865 и 1873 г.), она оставалась на прежнем уровне до 1880-х гг.; стабильный рост реальной заработной платы возобновился в конце 1880-х<ref name="cambridge-1">{{cite book|title=The Cambridge Economic History of the United States|publisher=Cambridge University Press|isbn=0521553075|year=2000|page=223|author8=Stanley L. Engerman, Robert E. Gallman}}</ref>. Резкое падение цен на хлопок нанесло тяжелыйтяжёлый удар разореннойразорённой Гражданской войной экономике [[Юг США|Юга США]]<ref name="reconstruction-3"/>. Однако несмотря на значительное падение цен на сельскохозяйственную продукцию, производство в данной отрасли продолжало расти<ref name="cycles"/>.

Тысячи американских компаний потерпели банкротство, сумма невыполненных обязательств составила более чем миллиард долларов<ref name="appomattox">{{cite book|title=Appomattox to Montmartre: Americans and the Paris Commune|author=Philip Mark Katz|publisher=Harvard University Press|year=1998|isbn=0674323483|page=167}}</ref>. В Нью-Йорке зимой 1873—1874 г. безработным был один из четырехчетырёх рабочих<ref name="appomattox"/>, а во всей стране количество безработных составило около миллиона человек<ref name="appomattox"/>.

Рецессия также нанесла тяжелыйтяжёлый удар политической репутации президента США [[Улисс Грант|Улисса Гранта]] (Ulysses S. Grant). Вот что историк Алан Невинс (Allan Nevins) пишет о конце срока его пребывания на посту президента<ref name=Nevins>Nevins, Allan, ''Hamilton Fish: The Inner History of the Grant Administration'' (1936) [https://www.questia.com/PM.qst?a=o&d=94934148 Интернет-версия] 2:811</ref>:

Тем не менее, экономический подъемподъём длился недолго. Размер прибыли предприятий резко упал между 1882 и 1884 г.<ref name="cycles-2"/>, в железнодорожной отрасли период оживления также сменился падением показателей: если в 1882 г. было проложено 18 619 км путей, то в 1885 — всего 4 612 км, а цена стальных рельсов обрушилась с 71 доллара за тонну в 1880 до 20 долларов за тонну в 1884 г.<ref name="cycles-2"/>. Так же была затронута обрабатывающая промышленность — производство товаров длительного потребления вновь упало на четверть<ref name="cycles-2"/>. Спад перерос в финансовый кризис, когда в 1883—1884 гг. иностранные инвесторы, опасаясь того, что правительство США откажется от [[золотой стандарт|золотого стандарта]]<ref name="cycles-2"/>, избавились от американских ценных бумаг общей стоимостью в десятки миллионов долларов, после чего в 1884 г. многие нью-йоркские банки потерпели банкротство. Финансовая паника привела к краху одиннадцати банков в Нью-Йорке, сотням банкротств банков штатов и невыполнению денежных обязательств на сумму в не менее 32 млн долларов США<ref name="cycles-2"/>. Безработица, находившаяся на уровне 2,5 % в период между рецессиями, резко увеличилась до 7,5 % в 1884—1885 гг., а в Северо-Восточных штатах — до 13 %. В то же время в ответ на ухудшение положения на рынке труда значительно уменьшился приток иммигрантов<ref name="cycles-2"/>.

Период, предшествовавший Долгой депрессии, отличался растущим экономическим интернационализмом, которому способствовали инициативы, подобные [[Латинский монетный союз|Латинскому монетному союзу]]<ref name="france-1">{{cite book|title=France and the Economic development of Europe (1800-1914)|isbn=0415190118|publisher=Routledge|year=2000|pages=38–39|author8=Rondo E. Cameron, Mark Casson}}</ref>. Многие из этих инициатив были свернутысвёрнуты или приостановлены в условиях неопределенногонеопределённого экономического положения. Многие страны отреагировали введением [[таможенный тариф|тарифов]] на чрезвычайное падение цен на сельскохозяйственную продукцию<ref name="hobsbawm-2"/>. Так, во Франции президент [[Адольф Тьер]] (Adolphe Thiers) отказался от политики свободной торговли периода [[Вторая французская империя|Второй империи]], и ввелввёл в новообразованной [[Третья французская республика|Третьей республике]] режим [[протекционизм]]а, кульминацией которого стало введение высоких тарифов Мелина в 1892 г.<ref name="france-2">{{cite book|title=France and the Economic development of Europe (1800-1914)|isbn=0415190118|publisher=Routledge|year=2000|page=39|author8=Rondo E. Cameron, Mark Casson}}</ref>. В [[Германия|Германии]] [[Бисмарк, Отто фон|Бисмарка]] представителям [[Юнкер (помещик)|юнкеров]], дворян-землевладельцев, затронутых импортом дешевогодешёвого зерна, удалось добиться введения протекционистских тарифов в [[1879 год|1879 г.]], несмотря на протесты Национал-либеральной партии<ref name="france-2"/>. В 1887 г. между Италией и Францией началась ожесточеннаяожесточённая таможенная война<ref name="france-3">{{cite book|title=France and the Economic development of Europe (1800-1914)|isbn=0415190118|publisher=Routledge|year=2000|page=40|author8=Rondo E. Cameron, Mark Casson}}</ref>. В США протекционистская платформа позволила Бенджамину Гаррисону (Benjamin Harrison) выиграть [[Президентские выборы в США (1888)|президентские выборы в США 1888 г.]]<ref name="readers">{{cite book|title=The Reader's companion to American history|publisher=Houghton Mifflin Harcourt|year=1991|isbn=0395513723|author8=Eric Foner, John Arthur Garraty, Society of American Historians}}</ref>.

В 1874 г., через год после паники 1873 г., для предотвращения падения цен [[конгресс США]] принял закон об [[инфляция|инфляции]] [[1874 год|1874 г.]] (англ. Inflation Bill of 1874), который должен был стимулировать экономику за счетсчёт увеличения суммы денег в обращении путём эмиссии новых банкнот<ref name="reconstruction">{{cite book|title=Reconstruction: America's unfinished revolution, 1863-1877|author=Eric Foner|publisher=HarperCollins|year=2002|isbn=0060937165|page=522}}</ref>. Под давлением со стороны представителей деловых кругов президент [[Улисс Грант|Грант]] (Ulysses S. Grant) наложил вето на законопроект<ref name="reconstruction"/>. В 1878 г. конгресс США преодолел вето президента Гейза ([[Rutherford B. Hayes]]) и принял закон Шермана о закупках серебра (англ. Sherman Silver Purchase Act), который позволил добиться обесценивания денег<ref name="cycles"/>.

[[Ирвинг Фишер]] (Irving Fisher) считал, что Панику 1873 г. и интенсивность последующего снижения деловой активности можно объяснить теорией долговой дефляции (англ. debt deflation). Фишер считал, что финансовая паника повлечетповлечёт за собой попытки предприятий снизить долги и увеличить капитальные резервы за счетсчёт быстрой продажи активов. Массовые продажи приведут к резкому падению цен на [[активы]] и к дефляции, что заставит финансовые учреждения продавать дополнительные активы, и в свою очередь усилит [[Дефляция (экономика)|дефляцию]] и вызовет деформацию отношения капитала к активам. По мнению Фишера, кризис был бы менее тяжелымтяжёлым, если бы в правительстве или в частном секторе были предприняты попытки возобновить [[инфляция|инфляцию]]<ref name="cycles-5">{{статья

В [[1890 год|1890 г.]]году Дэвид Эймс Уэллс (David Ames Wells) описал технологический прогресс в период 1870—1890 гг.-х, в том числе во время Долгой депрессии, а также изменения мировой экономики в начале [[Вторая промышленная революция|Второй промышленной революции]], в частности, увеличение объёма перевозок пароходами в три раза, распространение железных дорог, а также последствия внедрения международной телеграфной сети и открытия [[Суэцкий канал|Суэцкого канала]]<ref>{{cite book |title=Recent Economic Changes and Their Effect on Production and Distribution of Wealth and Well-Being of Society|last=Wells |first=David A.|authorlink= |coauthors= |year=1890 |publisher= D. Appleton and Co.|location= New York|isbn= 0543724743 |pages= |url= https://books.google.com/?id=2V3qF4MWh_wC&printsec=frontcover&dq=RECENT+ECONOMIC+CHANGES+AND+THEIR+EFFECT+ON+DISTRIBUTION+OF+WEALTH+AND+WELL+BEING+OF+SOCIETY+WELLS#v=onepage&q&f=false }}</ref> . Уэллс приводит многочисленные примеры увеличения [[производительность|производительности]] в различных отраслях промышленности и рассматривает проблемы наличия неиспользуемых производственных мощностей и насыщения рынка.

Среди других изменений, отмеченных Уэллсом, уменьшение значения складского размещения и инвентаризации, устранение посредников, появление экономии от масштаба, уменьшение спроса на работу ремесленников и вытеснение сельскохозяйственных рабочих. О периоде 1870—1890-х гг. Уэллс замечает: «Некоторые из этих перемен были разрушительными для отдельных отраслей, и все произошедшие перемены неминуемо вызвали, а некоторые ещеещё долгое время будут продолжать вызывать, большие потрясения в отраслях, использующих устаревшие методы, а также приводить к потере капиталов и смене профессий. И все же во всем мире продолжают задумываться о том, почему торговля и промышленность в последние годы повсеместно находились в тяжелейшем положении и упадке. Это остаетсяостаётся непонятным несмотря на то, что комиссии многих великих государств исследуют данный вопрос».

Уэллс отмечает, что во многих странах комиссии смогли выделить ряд причин «депрессии цен» (дефляции), среди которых дефицит золота и серебра. Кроме того, Уэллс доказал, что объём денежной массы в обращении в период дефляции вырос, а стоимость товаров упала только в тех отраслях, которые пользовались более современными методами производства и перевозки. Стоимость товаров, произведенныхпроизведённых ремесленниками, не уменьшилась, как и стоимость многих услуг, а стоимость рабочей силы выросла. Кроме того, в странах, в которых не было современных методов производства, перевозки и средств коммуникации, не было и дефляции.