Гипотеза Модильяни — Миллера: различия между версиями
| [непроверенная версия] | [непроверенная версия] |
Содержимое удалено Содержимое добавлено
Cycneavox (обсуждение | вклад) Нет описания правки |
Paulche (обсуждение | вклад) |
||
Строка 24:
'''Издержки по собственному капиталу как линейная функция от степени задолженности.''' Если первая теорема верна, то существует предприятие, чьи пассивы будут преимущественно состоять из заёмных средств и в меньшей степени из собственных. Тогда:
* норма затрат собственного капитала будет представлять линейную зависимость по спреду нормы затрат совокупного и заёмного капиталов:
: <math>r_E = r_U + \frac{
:где
: где <math>r_E</math> — норма собственного капитала предприятия со смешанной структурой, <math>r_U</math> — норма собственного капитала предприятия, финансирующегося только за счёт собственных средств (отношение долга к собственному капиталу равно нулю), <math>r_D</math> — норма доходности заёмного капитала;▼
:* <math>r_E</math> — норма собственного капитала предприятия со смешанной структурой
▲:
:* <math>r_D</math> — норма доходности заёмного капитала,
:* <math>D</math> <span>— долг</span>
:* <math>E</math> <span class="">— </span><span>собственный капитал</span>
* норма затрат совокупного капитала предприятия не зависит от степени задолженности этого предприятия, поскольку рассматривается так же рыночная стоимость собственного и заёмного капитала.
| |||