Альберих завладевает золотом Рейна. Вотану[[Вотан]]у удаётся похитить у него золотое кольцо, дающее несметные богатства и власть над миром. Разгневанный [[гном|карлик]] произносит страшное проклятие в адрес того, кто владеет кольцом. Вотан отдаёт кольцо великанам[[ётун]]ам Фафнеру[[Фафнер]]у и Фазольту в качестве платы за возведение сказочного замка [[Валгалла]]. Тотчас же сбывается проклятие нибелунга: из-за золота вспыхивает ссора, и Фафнер убивает Фазольта. Золото может возвратить только герой, не знающий страха. Таким героем является [[Зигфрид]]. Он убивает Фафнера, который превратился в дракона[[дракон]]а. Однако Зигфрида предаёт коварный Хаген и убивает его. Проклятие сбывается, и чертог богов Валгалла сгорает. [[Асы|Боги]], допустившие столько преступлений, погибают в огне.
