Фьючерс: различия между версиями
| [отпатрулированная версия] | [отпатрулированная версия] |
Содержимое удалено Содержимое добавлено
Klip game (обсуждение | вклад) →Депозитная маржа (гарантийное обеспечение): стилевые правки |
Niklem (обсуждение | вклад) →Фьючерсная цена: странно, что этого не было |
||
Строка 53:
== Фьючерсная цена ==
Фьючерсная цена — это текущая рыночная цена фьючерсного контракта, с заданным сроком окончания действия. Расчётная (справедливая) стоимость фьючерсного контракта может быть определена как такая его цена, при которой инвестору одинаково выгодна как покупка самого актива на [[Спот (сделка)|спотовом рынке]] (для немедленной поставки) и последующее его хранение до момента использования (потребления, продажи, получения дохода по нему), так и покупка фьючерсного контракта на этот актив с соответствующим сроком поставки.
Расчёт безарбитражной фьючерсной цены:
: <math>F(t,T) = S(t)\times (1+r)^{(T-t)}</math>
или в случае [[Сложные проценты|сложных процентов]]:
: <math>F(t,T) = S(t)e^{r(T-t)}</math>,
где:
<math>F (t,T)</math> — фьючерсная цена;
<math>S(t)</math> — текущая спот-цена базового актива;
<math>r</math> — ставка дисконтирования (без учёта ставок за хранение, дивидендной и т. д.);
<math>T</math> — дата экспирации;
<math>t</math> — текущая дата.
Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта. Фьючерсный контракт может быть в двух состояниях относительно [[Цена спот|спотовой цены]] [[базовый актив|базового актива]]. Когда цена фьючерса выше цены базового актива, такое состояние называется [[контанго]]. В этом случае базис положительный, участники рынка не ожидают падения цен базового актива. Обычно фьючерсные контракты большую часть своего времени торгуются в состоянии контанго.
| |||