Merrill Lynch

Merrill Lynch ([ˈmerɪl lɪntʃ]), «Ме́ррилл Линч» — крупный американский инвестиционный банк (финансовый конгломерат) со штаб-квартирой в Нью-Йорке, в 2008 году был приобретен, а с 2013 года полностью интегрирован в структуру Bank of America.

Merrill Lynch & Co., Inc.
Merrill Lynch logo.svg
Merrill Lynch - panoramio.jpg
Тип Публичная компания
Листинг на бирже NYSE: MER
Основание 1914
Упразднена 2008
Причина упразднения куплена Bank of America
Основатели Чарльз Меррилл
Эдмунд Линч
Расположение  США: Нью-Йорк
Отрасль Финансовые услуги
Продукция Управление активами
Собственный капитал $64,4 млрд (2012 год)[1]
Оборот $20,217 млрд (2012 год)[1]
Операционная прибыль $-2,3 млрд (2012 год)[1]
Чистая прибыль $290 млн (2012 год)[1]
Активы $603 млрд (2012 год)[1]
Число сотрудников 60 тысяч (2008 год)
Материнская компания Bank of America
Дочерние компании Blue Bird Corporation[d]
Аудитор PricewaterhouseCoopers
Сайт ml.com​ (англ.)
Commons-logo.svg Медиафайлы на Викискладе

ИсторияПравить

В 1914 году Чарльз Меррилл (англ. Charles E. Merrill) основал инвестиционную компанию, когда в следующем году он убедил Эдмунда Линча (англ. Edmund C. Lynch) присоединиться к нему, компания получила название Merrill, Lynch & Company[2]. Ей удалось быстро завоевать хорошую репутацию, занимаясь, в основном, первичным размещением акций новопоявившихся торговых сетей; сам Меррилл также основал сеть магазинов Safeway Stores. В 1930 году Меррилл и Линч решили отказаться от работы с мелкими клиентами, продав розничное подразделение брокерской фирме E.A. Pierce & Company, а сами сконцентрировались на инвестиционном банкинге. Финансовые трудности, появившиеся у E.A. Pierce & Company за годы Великой депрессии, вынудили её к объединению с компанией Меррилла и Линча. В 1940 году объединённая компания начала работу под названием Merrill Lynch, E.A. Pierce & Cassatt. В 1941 году была присоединена ещё одна компания, Fenner & Beane, название изменилось на Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Beane. Инвестиционная компания Merrill Lynch, в отличие от конкурентов, ориентировалась на самый широкой круг клиентов, ведя активную рекламную кампанию и распространяя учебные пособия по работе с акциями и облигациями. В 1956 году умер Чарльз Меррилл (Линч умер ещё в 1938 году). В 1958 году фирму покинул Альвеус Бин, его место занял Уинтроп Смит (англ. Winthrop H. Smith), соответственно название компании стало Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith[3].

В 1964 году Merrill Lynch купила компанию C.J. Devine, ведущего игрока на рынке государственных ценных бумаг. Также в 1960-х годах компания расширила свою деятельность в области операций с недвижимостью, управления активами и финансовых консультаций, было открыто 20 зарубежных отделений (в основном в Европе). В 1964 году Merrill Lynch стала первой американской инвестиционной фирмой, открывшей офис в Японии. В том же году фирма стала основным андеррайтером размещения акций компании Comsat (на $100 млн), построившей первый коммерческий спутник связи. К концу 1960-х Merrill Lynch ежегодно размещала акций на $2 млрд. В 1970 году компания купила пятую крупнейшую брокерскую контору Нью-Йоркской фондовой биржи, Goodbody & Company[3].

В 1971 году акции уже самой компании Merrill Lynch были размещены на Нью-Йоркской фондовой бирже, в 1973 году была образована холдинговая компания Merrill Lynch & Co., Inc., а Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith стали её дочерними обществами[1]. В 1972 году в Лондоне был учреждён международный банк Merrill Lynch, в 1974 году появилось и страховое подразделение на основе купленной компании Family Life Insurance Company (Сиэтл, штат Вашингтон). В 1977 году была запущена программа Cash Management Account (Счёт управления наличностью, CMA), объединяющая возможности кредитных карт Visa со счётом для биржевых операций. К концу 1980-х половина из $300 млрд на клиентских счетах были в программе CMA, другие крупные инвестиционные компании переняли такую практику. В 1980 году оборот компании составил $3 млрд, чистая прибыль $218 млн. В следующем году Дональд Риган, возглавлявший Merrill Lynch с 1981 года, покинул компанию, став министром финансов при президенте Рональде Рейгане[3].

После непродолжительного правления Роджера Бёрка компанию возглавил Уильям Шрейер. Основной задачей он поставил увеличение прибыльности. Для снижения расходов было уволено 2500 сотрудников, в то же время был потрачен миллиард долларов на переезд штаб-квартиры во Всемирный финансовый центр. В 1985 году Merrill Lynch стала одной из шести компаний, получивших право работать на Токийской фондовой бирже. Начав в следующем году работу на Лондонской фондовой бирже, Merrill Lynch могла предлагать услуги торговли на бирже круглосуточно. В 1986 году было продано низкоприбыльное брокерское подразделение недвижимости, прибыль достигла рекордных для компании $453 млн. Также этот год был отмечен арестом одного из брокеров Merrill Lynch, Лесли Робертса, по обвинению в мошенничестве — только с одного из счетов клиентов он позаимствовал $10 млн. В апреле 1987 года компания вошла в историю Уолл-стрит, потеряв за один день неудачных спекуляций $377 млн, однако уже в следующем году обновила свой рекорд по чистой прибыли и стала крупнейшим андеррайтером США, а также мировым лидером в торговле долговыми обязательствами. В то же время компания сильно отставала от конкурентов по рентабельности собственного капитала (отношению чистой прибыли к акционерному капиталу). Для решения этой проблемы Шрейер провёл в 1988-1991 годах реорганизацию компании: она была разделена на 18 подразделений, нерентабельные дочерние компании были проданы, число сотрудников было сокращено с 48 тысяч до 37 тысяч. К 1993 году, когда Шрейер вышел на пенсию, оборот компании достиг $16,59 млрд, активы под управлением — $161 млрд, прибыльность капитала за четыре года возросла с 5,8 % до 27,3 %[3].

В 1994 году Merrill Lynch возглавил Дэниел Талли, компания заняла лидирующее место на рынке евробондов, а также стала первой американской инвестиционной фирмой, открывшей офис в Китае. Однако этот год был омрачён банкротством калифорнийского округа Ориндж. Округ обвинил Merrill Lynch в недоброкачественных финансовых советах, приведших к банкротству, и подал в суд иск на $2 млрд. Компания заявила, что никогда не была официальным финансовым консультантом властей округа, тем не менее, в 1998 году ей пришлось заплатить штраф в размере $400 млн. В середине 1995 году была куплена крупнейшая независимая английская инвестиционная фирма Smith New Court PLC, что вывело Merrill Lynch в мировые лидеры по размещению акций, а также значительно расширило географию её деятельности. В 1997 году, уже под управлением Дэвида Комански, была куплена ещё одна британская фирма, Mercury Asset Management (занималась управлением активами). В этом году активы клиентов компании пересекли отметку в триллион долларов[3].

В 1998 году Merrill Lynch увеличила своё присутствие в Азии, купив японскую фирму Yamaichi Securities, теперь у компании стало 200 офисов вне территории США. Также в этом году была куплена канадская брокерская фирма Midland Walwyn Inc. за $850 млн, однако этот год был отмечен спадом прибыли из-за финансовых кризисов в Азии и России. Merrill Lynch позже своих основных конкурентов занялась торгами онлайн, лишь в декабре 1999 года был запущен ресурс Merrill Lynch Direct, который позволял клиентам покупать и продавать акции и облигации без участия брокеров. В 2000 году компания установили свой новый рекорд по размеру выручки — $3,8 млрд[3].

С 2000 года компания начала осваивать коммерческий банкинг, в частности вышла на быстрорастущий рынок ипотечного кредитования и обеспеченных долговых обязательств. Когда в 2006 году быстрый рост сменился стремительным падением, у Merrill Lynch начались проблемы; уже в ноябре 2007 года ей пришлось списать $8,4 млрд из-за начала ипотечного кризиса в США. Посты главного исполнительного директора и председателя правления занял Джон Тейн (англ. John Thain), он провёл обновление совета директоров, для покрытия убытков было продано подразделение коммерческого банкинга, также часть акций компании (на сумму в $6 млрд) было продано сингапурскому инвестиционному фонду Temasek Holdings. Однако убытки продолжали расти, за второе полугодие 2007 года и первое полугодие 2008 году чистый убыток компании составил $19,2 млрд. В сентябре 2008 года начались переговоры о покупке компании Merrill Lynch финансовым конгломератом Bank of America. В декабре, когда стало известно, что убытки Merrill Lynch намного больше, чем ожидалось ($21 млрд в четвёртом квартале), Bank of America попытался отказаться от сделки, однако по настоянию казначейства и Федерального Резерва США поглощение было завершено 1 января 2009 года[4]. Temasek Holdings, до этого крупнейший держатель акций Merrill Lynch, стал крупнейшим акционером Bank of America (около 3 % акций), однако вскоре продал эти акции с убытком для себя[5]. До 2013 года Merrill Lynch являлась дочерней компанией Bank of America, потом составляющие компанию подразделения были объединены с подразделениями того же направления Bank of America Corporation.

РуководствоПравить

  • Чарльз Меррилл — основатель компании Merrill Lynch. Открыл биржевую торговлю простым американцам.
  • Эдмунд Линч — присоединился к компании в 1914 году, в 1915 компания стала называться Merrill, Lynch and Company.
  • Дон Риган — руководил Merrill Lynch с 1971 по 1980 год. В 1971 году банк стал второй публичной компанией из Уолл-стрит.
  • Роджер Берк — 1982—1986.
  • Билл Шрейер — при нём Merrill Lynch успешно преодолела кризис 1987 года.
  • Дэн Талли — сформулировал «пять принципов Merrill Lynch».
  • Дэвид Комански — возглавил компанию в 2006 году.
  • Стэн О’Нил — стал генеральным директором в 2002 году. Ушел в отставку в 2007 году, с «золотым парашютом». Компания на момент его ухода испытывала большие трудности.
  • Джон Тейн — возглавил Merrill Lynch в ноябре 2007 года[6].

ДеятельностьПравить

В составе Bank of America компания Merrill Lynch была разделена на части. Инвестиционное подразделение было объединено с соответствующим подразделением Bank of America в Bank of America Merrill Lynch. Merrill Lynch Life Agency Inc. предоставляет страховые услуги в составе Bank of America. Подразделение управления активами было выделено в дочернее общество Merrill Lynch Wealth Management, которое, в свою очередь, состоит из компании Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Inc. и её дочерних обществ[7][8].

Финансовые показатели в млрд долларов США[1][9][10][11]
Год 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Оборот 19,548 21,5 25,277 33,781 11,25 -12,764 29,519 27,951 24,397 20,217
Чистая прибыль 3,797 4,395 5,046 7,311 -8,047 -27,765 7,34 3,88 -1,647 0,29
Активы 480,2 628,1 681 841,3 1020 667,5 656,9 621,5 565,5 602,9
Собственный капитал 28,884 31,37 35,6 39,038 31,932 20,003 46,657 50,146 59,04 64,4

СкандалыПравить

  • В 2013 году 21-летний стажер лондонского офиса Bank of America Merrill Lynch умер от эпилептического припадка, который, по мнению следствия, мог быть спровоцирован переработками. Этот случай привлёк внимание к условиям труда в финкомпаниях[12].

ПримечанияПравить

  1. 1 2 3 4 5 6 7 Annual Report 2012 (SEC Filing Form 10-K) (англ.). Bank of America Corporation (1 March 2013). Дата обращения: 5 апреля 2016.
  2. Merrill Lynch Архивировано 3 мая 2010 года. // История становления компании
  3. 1 2 3 4 5 6 History of Merrill Lynch & Co., Inc. (англ.). Funding Universe. Дата обращения: 30 марта 2016.
  4. U.S. pushed Bank of America to complete Merrill buy: report (англ.) (недоступная ссылка). Reuters (5 February 2009). Дата обращения: 31 марта 2016. Архивировано 12 апреля 2016 года.
  5. Muralikumar Anantharaman. http://www.reuters.com/article/us-temasek-bankofamerica-idUSTRE54L17Q20090522 (англ.). Reuters (22 May 2009). Дата обращения: 31 марта 2016.
  6. Фарелл, Грег, 2014.
  7. About Merrill Lynch Professional Welth Management Services (англ.). Bank of America Corporation. Дата обращения: 31 марта 2016.
  8. Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith - Consolidated Balance Sheet (англ.) (недоступная ссылка). Bank of America. Дата обращения: 31 марта 2016. Архивировано 11 апреля 2016 года.
  9. Annual Report 2010 (SEC Filing Form 10-K) (англ.). MERRILL LYNCH & CO., INC. (1 March 2011). Дата обращения: 5 апреля 2016.
  10. Annual Report 2007 (SEC Filing Form 10-K) (англ.). Merrill Lynch & Co., Inc. (25 February 2008). Дата обращения: 5 апреля 2016.
  11. Annual Report 2008 (SEC Filing Form 10-K) (англ.). MERRILL LYNCH & CO., INC. (24 February 2009). Дата обращения: 5 апреля 2016.
  12. Крупнейшие банки Уолл-стрит готовятся повысить зарплаты сотрудников младшего звена - ИА "Финмаркет"

ЛитератураПравить

  • Грег Фаррелл. Крах титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства = Crash Of The Titans Greed, Hubris, The Fall Of Merrill Lynch, And The Near-Collapse Of Bank Of America. — М.: Альпина Паблишер, 2014. — 412 с. — ISBN 978-5-9614-4746-0.

СсылкиПравить