Открыть главное меню

Бенчмарк (от англ. benchmark — ориентир, эталон) на финансовых рынках — «эталонный» агрегированный индикатор, используемый для оценки состояния рынка в целом или его отдельных сегментов. Отличительной чертой «эталонных» индикаторов является то, что на них ссылаются различные финансовые договоры.

Предметная областьПравить

Эталонные индикаторы являются стоимостными ориентирами процентных ставок, валютных курсов, ценных бумаг, товаров, кредитов. Кроме того, финансовые индикаторы используются в качестве базовых активов в производных финансовых инструментах. Эталонные процентные ставки служат ориентирами процентных ставок в экономике и играют важную роль в денежно-кредитной политике центральных банков. Эталонные индикаторы существуют также на товарных рынках, в частности, рынке непереработанной нефти.

В то же время простые стоимостные ориентиры, используемые в качестве справочных, так называемых референсных цен (reference price) для финансовых активов и обязательств, а также индексы, используемые в аналитических целях, а не для заключения финансовых договоров, не являются эталонными финансовыми индикаторами.

АдминистрированиеПравить

Ключевыми участниками системы финансовых индикаторов являются администраторы, то есть организации, осуществляющие формирование индикаторов и его публикацию. Участниками рынка, предоставляющими администратору цены, курсы или ставки по операциям для расчёта индикатора, являются контрибьютеры. По договору с администратором отдельные функции по формированию индикатора могут быть переданы расчётному агенту. К примеру, администратором индикатора может быть некоммерческая организация, представляющая интересы участников рынка, а его расчётным агентом — информационное агентство или центральный банк.

КлассификацияПравить

Эталонные финансовые индикаторы являются ценовыми показателями, служащими участникам финансового рынка стоимостным ориентиром в ценообразовании на финансовые инструменты при совершении биржевых и внебиржевых операций, а также для целей оценки активов и обязательств. К наиболее распространённым эталонным индикаторам относятся:

Финансовый рынок Эталонные индикаторы
Фондовый рынок
  • индексы акций,
  • индексы облигаций,
  • индексы активов пенсионных накоплений
Валютный рынок
  • фиксинги (валютные курсы)
Срочный рынок
  • индекс волатильности
  • ставки по процентным свопам
  • ставки по валютным свопам
Денежный рынок
  • ставки по РЕПО
  • ставки межбанковского рынка
  • ставки займов на широком денежном рынке
Товарный рынок
  • индексы (нефтепродуктов, нефти, природного газа, угля и др.)
  • фиксинги

Применение на фондовом рынкеПравить

Сравнение динамики движения индикаторов разных рынков позволяет выявить рынки и секторы с более высокой скоростью роста или падения и принять решение о покупке или продаже соответствующих активов. Как ориентир индикатор может использоваться для анализа эффективности управления инвестиционным фондом. Чаще всего сравнивают доходность фонда с показателем роста национального фондового индекса.

В России индикатором фондового рынка служит индекс РТС или Индекс МосБиржи. Для США индикатором служат индекс Доу-Джонса, S&P 500 и индексы NASDAQ.

В 2000-х годах популярность получили индексные фонды, структура активов которых повторяет структуру выбранного индекса и, как следствие, обеспечивают аналогичную доходность. Иногда управляющая компания рассчитывает собственный индекс-индикатор на основе инвестиционной декларации фонда. Сравнение фактической доходности фонда с его потенциальной доходностью, которую показывает индикатор, позволяет судить об эффективности управления фондов.

См. такжеПравить

СсылкиПравить